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    【干货】全方位解析:分布式光伏电站开发指南

    发布时间:2020-09-17 01:03编辑:来源:食品机械点击:1297

      分布式光伏电站开发指南

      前言

      我国光伏产业在经历了美欧“双反”、产能过剩、持续亏损等低谷后,2013年开始回暖,2014年至今以惊人的速度蓬勃发展,中国光伏产业由小到大,由弱变强,政策、投资、市场热点纷呈、交替更迭。从企业投资建厂、金太阳工程,到如今分布式、扶贫和领跑者计划,随着门槛低、光伏玩法的增多,光伏闯入者增加,光伏行业炙手可热,同时也使光伏电站开发陷入鱼龙混杂的局面。五年的摸爬滚打,项目经理、项目设计到项目开发,本人感慨颇多。趁着几日闲暇,总结5年的分布式光伏电站开发经验,与同行共勉。

      什么是分布式光伏?位于用户附近,所发电能就地利用;以10千伏及以下电压等级接入电网,且单个并网点总装机容量不超过6兆瓦的光伏发电项目。一个10MW全额上网的屋顶分布式项目,除了需要考虑场外园区有两条10KV线路,还需考虑能否满足单点6MW以下的接入。当然,线路的产权是否属于电网公司、线路承受力是否满足等问题也不容忽视。文字易懂,理解不易,操作更难。因此,吃透定义、仔细研读国网及发改委相关文件非常必要。

      一、分布式投资公司的类型

      随着国家政策不断向分布式光伏倾斜,光伏创新技术提高,度电成本下降,分布式光伏市场初露锋芒,渐受资本青睐。悉数不断涌入的投资光伏分布式公司,目前主要分为以下三类:

      1、厂商系投资公司

      厂商系投资公司以生产组件的制造商居多。由于传统产品销售毛利率低,或为谋求转型,或为提高销量,或为资本证券化,或为资本市场炒概念,迈入资本市场的大门。企业通常在国内或海外成立一个投资平台,下设几级公司,以此为基点,在全国各个地区成立投资公司(项目公司)进行项目投资。

      该类公司自有资金多来源于产品盈利或第三方基金,持有量有上限,通过低息利率贷款或者垫资EPC解决资金难题。当然,一旦寻得优质托底方,会卖掉电站换取资金的快速回流。

      如何考虑厂商系投资公司的可靠性?

      投资持有电站的目的;清晰的战略思路和开发流程;开发人员的架构搭建,公司强大的人脉、敏锐的嗅觉以及对项目的快速反应;开发团队是否专业,过往的开发业绩等。

      2、资本系投资公司

      资本类投资公司以融资租赁公司、基金公司、国企下设的平台以及几大巨头成立的投资公司为主,得益于低息资金和良好的银行授信,这类投资公司将电站作为优质资产,电站并网后将其作为资产在资本市场运作,较厂商系,持有量不多,另外,对项目业主的资质要求较高,但对项目容量要求较低。

      如何考虑资本系投资公司的可靠性?

      投资持有电站的目的;资金来源;公司内部派系及评审机制;为了开发项目的人员配置,项目响应速度 ,开发人员的归属感;当前项目落地情况

      3、路条/EPC系投资公司

      这类投资公司也称开发公司,名称以XXX开发,XXX投资,XXX新能源科技,XXX光伏电力等公司为主,主要特征以公司多为新成立、注册资本金未实到、公司内部架构简单,多为老板带有几个业务,凭借其关系,圈占屋顶资源,将已完成备案和接入的资源,出售给最终的投资者,多有EPC诉求,打包将路条出售给托底公司。由于分布式开发简单,所以一般托底方很少愿意以BT模式收购项目。

      如何考虑路条/EPC系投资公司的可靠性?

      最终的买家是谁;如何把控资方;对资源方的付款条件;快速的相应速度;清晰的开发思路;项目落地情况。

      总而言之,不管哪种开发公司,“靠山”和“人”都起到极为关键的作用。

      二、分布式光伏电站开发人员

      观察光伏市场接触的各类开发人员,通常年纪轻但职位较高,作为分布式光伏电站开发人员需要具备什么品性?

      有“德行”:分布式项目开发碰触众多利益点,须从公司角度出发,维护公司利益,恪守己任,服从领导安排,尽忠职守完成领导交付的工作。

      具备专业技能及较强的学习能力:分布式开发涉及多门类知识、技能,操作人员需要综合运用金融,财务,商务,法律等多门知识,融会贯通,掌握沟通谈判、风险分析等各项技能。

      具有激情和韧性:有志向,具有优异绩效,渴望成功。

      三、分布式开发流程

      尽管投资公司不尽相同,但开发的思路和流程大同小异,流程见下图。

      1、齐备的项目材料

      在商务初期阶段,开发经理需要合作方提供尽可能齐全的材料信息,便于在远端评估项目优质度,节省时间。

      2、准确的现场勘察

      项目顺利评估的关键是现场考察,调查属于商务初期阶段,开发人员应着重从以下几点进行考虑:

      (1)合作方的实力:满足合作方诉求的同时,还需考虑屋面情况、企业经营情况、厂房数量、接入条件等资源的准确性,及后续的电网接入工作,最终顺利签约;

      (2)业主的配合度:政府领导指派,合作方的关系、自愿做光伏,拍板人是谁;

      (3)资源的持续性:周边潜在资源的储备,业主关联企业状况,周边已有并网电站的运行情况。

      PS:开发经理在这个阶段不应该对客户做出任何“承诺”,以收集材料为主。

      这个阶段的交付物:《分布式项目资料收集表》、《商务勘查报告》。

      3、立项预审材料

      协调配合的部门主要有以下几类:

      (1)技术部门:主要从载荷验算,光照强度,装机容量,电网接入情况等进行项目评估,必要的情况需要进行现场勘查,形成如下勘查报告:

      (2)信用部门:查阅企业业主的信用情况,包括企业历史沿革、行业情况、主营业务说明、市场地位及竞争优势、财务状况、企业法人情况等。对于全额上网的项目,审核较为简单,主要考虑屋顶的安全性;而对于自发自用项目,主要考虑业主的还款能力,审核复杂度高,最终信用部门出具是否可以进行项目开展的意见。

      (3)法务部门:法务部门主要从屋顶的产权,交易架构以及业主的特殊性要求出发进行评估,主要包括:

      程序合规性审查:比如公司内部的审批流程是否合规;

      文件合规性审查:开发人员提供的诸如房产证,土地证等面积,租赁合同上承租面积等,备案证等文件的齐备性及真实性;

      租赁物的合法性:房屋产权清晰度,是否在承租前发生抵押;

      项目公司审查:股权结构,负债,同第三方公司签署的合同,账务情况等;

      (4)财务部门:项目能够开展的终极关卡,一般公司会设置IRR(项目内部收益率)数值考核项目是否满足投资条件,当然还要从整体上看项目的回报。

      流程:技术人员提供项目的容量及光照数值,电能消纳比例,开发人员确认当地的补贴、需要支付的租金/电价、开发费用、项目成本,运维人员确定当地的运费费用,由财务人员利用财务模型进行财务测算,具体来说包括:

      项目容量:

      项目总投资假设:_____________百万

      其中:计划投入资本金:  ____________百万

      需解决资金缺口:   ____________百万

      成本详细构成及说明:

      运维及其他假设说明(包括税金等及其他特殊运营成本考虑)

      经济收益分析:

      方案1:卖出电站

      出售价格(每瓦兑价):__________ RMB/W

      出售结算点运营收入:__________ 百万

      预计出售(股权交割)时间:__________

      销售毛利:__________百万

      销售毛利率:__________%

      所得税税后净利:__________百万

      所得税税后净利率:__________%

      预计股本投入金额 :__________

      百万 股本回报率(ROE) :__________%

      年化股本回报率(ROE):__________%

      方案2:持有电站

      全投资内部收益率:__________

      投资回收期__________年

      股本金投资内部收益率 :__________

      投资回收期 :__________年

      其中贷款假设:

      资本金/贷款比例:__________%,

      贷款期限:__________年

      贷款利率:__________

      考虑贷款下的前5年,每年股本回报率(ROE): __________

      建设期项目投资及资金计划及动态投资成本估计:

      项目运营10年期,财务报表及现金流估算:__________

      项目运营前10年EBITDA:__________

      项目运营前10年全投资现金流:__________

      项目运营前10年资本金投资现金流:__________

      财务评价敏感性分析及 评估结论:__________

      敏感性分析假设及结果:

      a)基本情况

      b)乐观情况

      c)悲观情况

      财务综合评估意见及风险规避意见:

      大部分项目通过融资进行项目投资,所以项目的可融资性也作为重要参考,主要考虑:

      项目融资来源;

      项目融资条件及资金成本基本信息;

      项目融资退出时间表。

      这个阶段的交付物:《项目评审报告》、《项目上会评审签核表》。

      4、尽职调查报告

      尽职调查报告主要发生在项目立项后,注册公司或者进行路条预收购之前完成的法务和信用尽调,主要请第三方信用机构或者律师进行现场调查,现场详细的审阅相关材料,务求材料全面、真实和准确。立项审批时详细准备,此过程多为核实,一般不会出现较大问题。

      这个阶段的交付物:《尽职调查报告》。

      5、商务谈判及模式确定

      在公司确定该项目实施后,开发人员需要协调合作方一同与业主就合同细节进行洽谈,一般包括:租金或者电价折扣,金额和支付节点;屋顶漏水的处理;厂房拆迁的处理;运维房间及设备摆放位置;违约责任;路条费用及支付节点;几方的责任分工及推进计划。

      这个阶段的交付物:《修改过的租赁合同》、《合作开发协议》、《补充协议》。

      6、项目公司注册

      若当地园区没有要求,注册资本金可按照总投资额的20%设置。

      有些公司注册会增加本公司名,有些要避免出现母公司名称,如果有外资需求,注册外资公司流程较繁琐,当地政府一般会委派人员配合注册,以节省时间。开户完成,项目的投资主体成立。

      这个阶段的交付物:《营业执照》、《开户许可证》。

      7、备案及电网接入

      需前往电网公司和当地发改委,按照表单逐项填报,各地大同小异,但在提交材料之前,必须通过电网发策部了解项目的电网接入信息,可带上技术人员,主要咨询容量报批、设备要求、电网接入条件等。经过仔细讨论确定报备方式,譬如是按照10MW容量报备还是两个5MW项目报批,是10KV接入还是报备35KV接入,是T接还是专线接入。

      获得接入方式后,按要求编制可研,载荷报告,备案申请等准备工作,正常半个月到一个月时间可拿到批复。

      这个阶段的交付物:《备案证》、《电网接入方案》。

      8、EPC招标及进场

      一般项目合作方只有路条费的需求,EPC由资方自控,涉及到招标工作。项目过会后的成本为估算价格,招标时以此作参考,随着EPC厂商报价的不同,后续也需重新计算项目收益率,一般来说,收益率会比预期的高。当然不排除项目合作方将EPC作为绑定条件,在测算时候就将EPC报价放到财务模型进行测算。

      这个阶段的交付物:《EPC合同》。

      到此整个开发流程就结束了,开发经理可以将项目移交给工程建设团队,在此值得注意的是,开发经理需要协调好业主、电网关系等,将此关系交接给项目经理便于施工的便利性,如果合作方有总包的需求,那么项目经理要处理好与合作方关系。总之和谐的工作环境,是一个项目顺利开展的基础!

      四、分布式开发注意事项

      观察光伏市场接触的各类开发人员,通常年纪轻但职位较高,作为分布式光伏电站开发人员需要具备什么品性?

      1、屋顶面积问题

      投资机构青睐集中连片,便于打包做大、以上市公司、大国企等企业性质的屋顶为主,对全额上网1MW、2MW的民企,对于资方来说,没有太大价值,且对于合作方来说,服务费用极少,不建议操作。

      2、屋顶年限问题

      关于屋顶年限,业内没有统一的标准,三年、五年都可,但是,屋顶条件越新越好。屋顶的面积、业主的资信上较为关键,信誉好、面积大、同时接入好的企业,即使屋顶有问题,资方也会想尽办法解决。

      3、屋顶载荷

      屋顶载荷不足,通过加固公司可进行设计,只需满足:1 车间设备摆放不紧密或者停产时间可控 ;2 檩条外露;3 业主支持加固费用在20元-25元/m2。

      4、屋顶租金

      屋顶租金在3-5元/m2,灵活多变的谈判技巧也尤为重要。谈判过程中不要轻易因业主的高诉求倒逼资方让步,高昂的租金对项目收益率影响很大。若业主诉求很高,可通过政府领导、业主亲信,软磨硬泡等手段,让业主接受其屋顶闲着也是闲着且有收益,后续维护以及节能减排等效果,必要候,可给予适当的高压设备占地和运维房间占用的费用作为弥补。

      5、路条费和EPC诉求

      在目前分布式投资方谨慎时期,合适的路条费用应为首选,EPC需要开具保函以及垫资等很多事宜。除非可以找到好的合作单位,争取到EPC后获得额外的路条费用或者一些分包工程,我遇到一些挂靠或者这种模式操作的,经常在利益上尤其税收付款等产生隔阂,既不利于项目顺利开展,又丧失了自己的口碑。

      6、合作单位的选取

      满天飞的项目难能成功,若遇到谈得来的资方,要更多考虑开发经理的靠谱度,是否愿意将自己公司项目的审批流程如实告知,该开发人员在公司的地位以及历史业绩等也是一个考量点,总之靠谱不是每个开发人员都具备的。人的诉求是无底线的,眼光要放长远。

      7、人品

      诚实乃做人根本,项目中有很多风险点,需要告知投资方。分布式项目环环相扣,刻意隐藏的问题终会暴露,前期注意规避风险,利于分布式电站项目开展。相互坦诚绝非是阻碍,是合作的基础,是项目能够持续开发的前提,开发人员也需言而有信,在如此繁忙的工作中,对合作方的诚信会赢得行业的认可,树立个人品牌!

      分布式光伏电站开发需要一名跑的勤,坐得住,激情四射又风险犹存的全能型人才,不管是资源方,路条方,开发商都要以厚道的心态去评估一个项目,这样,才能不断找到优质项目,在分布式开发这条路上,立于不败之地!





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